熊市下半场（20150906）

JIANG • 2015年9月6日

星期五晚上中金所对期指交易进行了更强力度的限制，详情见周三的夜报，除了套保没限制，投机交易基本上已经没有空间。我之前在夜报里给你们讲过套保，你需要打印出最近6个月的股票交易记录，还要提交自己套期保值的操作方案，中金所审过了才会批准你一个额度。

基本上我有1亿股票，不想卖又怕跌就只能申请1亿额度的套保，中金所若不批，那我只能把这1亿股票直接卖了。套保你没有股票是申请不了的，申请到后也必须按照提交的计划交易，否则敏感时期政府有的是办法收拾你。

我虽然明确支持套保盘，但我这边没有套保席位，我们管理的资金规模不大，即使要套利或者对冲，用投机单就够了。我是不喜欢金融红卫兵明明不懂，就知道喊口号打倒这个打倒那个。做交易最起码的态度是实事求是，输不起怨这怨那的真要命。

上面讲的内容股民可能不太容易看懂，我概括就三点

1、限制期指不会改变市场趋势

2、限制期指有可能会减缓跌速，延长跌期

3、限制套保盘对救市毫无帮助

另外这个周末比较重要的一条消息，是周小川在二十国会议上称A股调整已经基本到位。毕竟是央行掌门，他的话会对安抚市场信心有一定帮助，但也就这样了。很多人炒股的时候喜欢把官方的言论当作尚方宝剑，人民日报说改革牛，那4000点就安全，国家队说救市，那3500就跌不下去。

事实上并没有什么卵用。

周小川也许是真的认为3000点跌的差不多了，但如果股指接着往下跌，你可以在网上嘲笑他被打脸了，但央行不会为了他这一句话就拿印钞机出来死扛3000点。而且对于身处高位的人来说，股市即便再往下多跌个两三百点也算“大致到位”，但具体到股民就会很痛苦。

这里我说下，其实我也觉得目前的A股3000点是价值中枢，但就像拉满弹回来的橡皮筋，从5000点下来的惯性不容小视，市场实际跌出去的价格往往会比你的价值中枢还要再下去一些。有一个好消息可以告诉诸位，由于杠杆的存在，我们这次的牛市比2007年那次短命一半，熊市应该也会缩短一半。过去3个月的股票跌幅中位数是-53%，这个下跌烈度相当于2008年整个熊市的75%，对于借钱炒股的人来说跌这么快是一场灾难，但对于本金炒股低头装死的股民来说，你们受煎熬的时间也会大幅缩短。

如果把熊市比作一场足球赛，我觉得这会已经踢了70-75分钟了。

【操作笔记】新粉输入YC3 看渔盆模型介绍

上证继续no，临界3394

创业板继续no，临界2197

中小板继续no，临界7678

国证有色399395继续no，临界4478

180金融000018继续no，临界4361

中证医药399933继续no，临界9613

虽然深交所周二的数据还没出来，但看上交所的数据可以确定两融余额已经跌破10000亿，我预期大概会跌到8000亿，我这已经是比较乐观的，微薄上的花荣老师预测要跌到3000亿以下，如果他说的情况发生的话，A股大概就是2000-2100点左右

上证50成分股阅兵前3天连续被国家队拉尾盘，价格有些虚高，现在阅兵结束，你们注意一下回避。最近几天外盘都不好，都是跌，包括没有休市的港股。

最保险的策略还是按渔盆交易，可能亏点小钱，但绝对死不了。