今晚标题，低调 – 20181220

YANG • 2018年12月21日

昨晚美联储加息0.25%，由于之前放出的言论偏鸽派，所以这次加息还是挺出人意料的，这一点看道琼斯指数的盘中跳水就知道了…

加完这0.25%，美帝那边的基准利率就是2.25-2.5%，这已经比我们国内的1.5%要高不少了 ，更犀利的是人家还暗示2019年会加两次息 ，如是，则利率则会攀升至2.75-3%。

稍微懂点金融的人就会联想到汇率 ，是的，会有压力。就算你不懂金融也很好理解，A国银行存一年给1.5%利息，B国银行存一年给2.5%利息，而且说明年可能会涨到3%，那正常的逻辑就是把A国的货币兑换成B国的去存银行。

有人可能会说，那我们也加息就没事了，理是这个理，但实际情况是我们目前不但不想加息，甚至还想降息。同样在昨晚，央行进行了定向降息，利率优惠15个基点，也就是0.15%。

这就是两边矛盾的地方，美国觉得自己经济复苏强劲，所以理所当然的应该提高利率。而我们目前经济增速放缓，想要降低资金成本来进行刺激，但你们前面也看到了，1.5%的定存年息已经很低了，再降就快白给了。

纠结的还不止于此。

央行这一年释放了很多流动性，想给中小企业输血。但银行嘴巴上答应，身体却很诚实——不借。银行倒是蛮想借给房地产的，但上面掐的很死。然后整件事就尬住了。

之前郭树清说，以后给民营企业的贷款要占新增贷款的一半，当天就把银行板块给吓尿。

今天又有业内人士透露，说上头给底下银行窗口指导，要他们别太追求2018年业绩增速，给小微企业贷款“成本适度降低” ，几个银行马上就跌给你看。

按照正常的经济规律，借给信用差的民营企业，你得提高利率吧，然后用高利率去覆盖高坏账，但现在政策上还想给这些民营企业利率上优惠一些，这摆明了就是让银行拿自己补贴实体经济，银行当然不想干，导致了放贷效率低下。

中国的大银行基本上都是国有的，血液里留着党性，但这么多年的市场经济又培养了他们趋利避害的本能，于是就是现在这个样子，纠结的不要不要。

回到题首，汇率会因此破7吗，我觉得短期内不必担忧，政府对外汇一直有管控机制，目前和特朗普政府的谈判颇有进展，至少这3个月内会维持稳定 。

……

国务院金融委今天公开发声，称当前资本市场的风险已经得到较为充分的释放，已经具备长期投资价值。

这个观点我完全同意，但事实就是过去3年做多的人一直在亏钱，趋势一时半会逆转不过来，观望的人有的在等2400，有的在等2300，有的还想等2000，金融委说的话在市场上没什么号召力。只有那些对浮亏耐受力较强，对中国长期乐观的人才愿意这个时期加仓，比如我。

当然不是为国接盘，就为了下一个周期来的时候多挣点钱。炒股不谈爱国，只谈利己。

……

市场焦点的上海莱士我前几天说了开盘大概率在5.52-6.13这个区间，现在我大致有感觉了，明天开板概率65%，后天30%，大后天5%。 但我再次强调一遍，连续跌停的股票不要去参与开板后的博弈，这只股的合理估值也就4元左右。

……

ofo公司和创始人戴威都受到了法院的限制消费令 ，不准坐飞机高铁，不准住星级酒店，不准大额消费，说白了就是上了老赖名单。这几天网上有不少同情ofo的声音，我是不以为然的，创投的风险资金亏完了没啥，把客户的押金也纳入运营风险中，这是做生意的诚信问题。

幸亏戴威和他的ofo做的是共享单车，单客押金也就百来块钱，大家拿不回来也不会真的寻死觅活，若让这样的人，这样的企业做金融行业，擅自挪用客户资金作它用，真的会祸国殃民。

今天马化腾点评ofo的问题在于veto right ，中文翻译过来是（一票否决权），我个人猜大概是想说当初摩拜和ofo有机会合并的时候，是戴威否决了提议，才造成了今天的困境。

……

【操作笔记】公众号新粉输入YC3 看渔盆介绍

沪深300继续NO ，临界3202

创业板继续NO ，临界1381

中小板继续NO ，临界5198

国证有色399395继续NO ，临界3101

中证军工399967继续NO ，临界6845

证券公司399975继续NO ，临界593

最近几天上证50破位下跌了，这其实是之前一直死扛指数的补跌，平安借势补了59.04的缺口。但后续上证50的下跌空间并不大，因为它的估值在所有指数里是最低的，流动性在所有指数里是最好的，并不具备持续做空的合理性。

这几天最让我意外的是虚拟币连续强力反弹，我这一轮抄底本来被套了25%左右，现在竟然盈利了，当然赚钱了也不会卖的，我的目标是2020年后的产量减半行情。

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__3572

精选留言

• __ 85

聒噪

vote都拼错了….

__ 1421

作者

那是一个专有名词，就是veto，马化腾这样身份的人不会犯这种错误的。

• __ 91

慢就是快

还加仓！死多头！

__ 428

作者

你看空就现在开空单，嘴上什么立场不重要，用钱投票。现在这个位置做空挣钱的人我也是蛮佩服的，因为我换位思考了一下，比我做多死扛的心理压力大多了。

• __ 83

简单幸福小木头

ofo的例子告诉我们，想做事儿，还得傍大树，除非自己就是颗大树～

__ 335

作者

互联网烧钱竞争，最后一般都是剩下最后两个，然后握手言和，合并。戴威突破了这个套路，现在付出代价了。如果当初快滴的ceo也是个愣头青，咬死了就不和滴滴合并，不知道会是什么样的结果。

• __ 74

宋

你个标题党 __

__ 318

作者

写银行、写放贷、写外汇，都是蛮敏感的，我今晚写完了以后为了安全又删掉了不少内容，你政治敏感性比较低。

• __ 84

侠道高飞

戴威是看不过资本的嗜血，要留住当初的情怀。所以才拒绝了资本的介入。市场就是这样，business就是business。他要学学王华卖了人人做了美团，是金子总会发光，何必要一棵树上吊死。继续等待贾老板的情怀续集。

__ 278

作者

土豆当年和优酷合并，快滴和滴滴合并，互联网一直以来就是这个套路啊，他当初同意和摩拜合并，自己能套现一笔钱，两个公司形成垄断后可以像滴滴一样抬价，这是圈内共识的玩法，他否了。

• __ 74

志熙

平安不是典型双顶吗

__ 254

作者

你这个就是典型的价格投机做的太多了，觉得基本面不重要，什么都用图形公式来套。如果按照这样来做，美的、格力、茅台、海康这些大白马股，中间那么多年这样涨上来，技术上不合理的地方太多了。

• __ 72

墨研

可以加仓平安吗？ __

__ 191

作者

再等等，等它们出回购方案，我觉得最重要的是回购价格，比如定75元以下回购，那就很不错，如果定60元以下回购就傻叉了。

• __ 62

郭

恒瑞医药可以介入了吗？

__ 168

作者

别，现在医药是政府减支主要下手的行业，各种利空，恒瑞的估值并不低，再等等。

• __ 49

大桥

平安不是要回购了么……怎么还跌的这么惨啊

__ 150

作者

熊市下跌没有理性可言，平安的业绩非常非常好，马明哲等平安高管今年增持过，成本是61，短线波动没有原因，接受就完事了。

• __ 51

马永刚

猫哥，能讲一下怎么合理计算一个上市公司的市值吗？谢谢啦

__ 121

作者

成熟行业按分红率来算，比如银行，分红率4-5%就算合理。成长行业按peg来估，1就差不多合理。或者就按同行业其他公司来估，像莱士，就拿华兰生物来对比，最多最多给40倍pe。

• __ 40

难得又是浮云

平安回购是股权激励，不是注销 __

__ 121

作者

稍微有些常识好吧，股权激励如果规模超过500亿，股东们早就都爆炸了，不可能的。

• __ 45

Leemon_Chang

银行大多数已经破净，而且市盈率也处于低位。银行让利给民营企业，必然会增加坏账预期。这么个环境下，还适合买一些银行当做定期存款？

__ 106

作者

我之前给你们推荐的4个长期投资策略里，就有买银行股的选择，当然我个人建议开香港券商，买香港的银行股，分红率比内地高10%左右。

• __ 45

熊银平

人民币要贬值了？

__ 105

作者

如果你问的是长期看法的话，我认为破7是大概率的，但不会在这几个月。我们正在和特朗普谈判，这个时候汇率贬值又会被人抓住把柄说我们没诚意，操纵汇率。

• __ 36

oooooo

到钟，睡觉

__ 62

作者

嗯，到钟了，老板们我下了，大家晚安 ____